Austin được sinh ra tại Austin, Texas. Cha của ông, James và Beverly Anderson (nhũ danh Harrison) ly hôn khi ông còn là một đứa trẻ. Austin là người Anh, Đức, Hà Lan và Thụy Điển hợp lệ. Mẹ ông chuyển tới Edna, Texas, và năm 1968, kết hôn với Ken Williams. Austin được nhận làm con nuôi của họ, và sau này thay đổi pháp lý tên mình thành Steven James Williams. Austin có ba người anh trai (Scott, Kevin và Jeff) và một người em gái (Jennifer). Kevin trẻ hơn một tuổi, và Austin đã đặt ra giả thuyết trong cuốn tự truyện của mình rằng nếu cha ông có thể đã rời đi vì ông ta không thể xử lý một đứa trẻ khác sớm như vậy. Austin dành nhiều thời gian nhất khi còn nhỏ ở Edna, Texas. Sau khi tốt nghiệp Trường Trung học Edna, Austin được nhận học bổng tại Wharton Country Junior College, và chơi bóng bầu dục cho trường North Texas State University. Sau khi làm nhiều nghề, ông bắt đầu sự nghiệp đấu vật vào cuối những năm 1980 tại Texas. Năm 1990, ông chuyển sang chuyên nghiệp với tên gọi mới: Steve Austin. Tên này không phải Austin tự đặt, nó do ông chủ của Austin nghĩ ra và buộc ông mang.